二级高级会计师答案解析

学乐佳2024-06-21 08:00:17

高级会计师案例分析: 企业并购

甲公司为一家在上海证券交易所没上市的企业，也全球比较著名集成电路制造商之一。设计和实现公司战略目标，公司马上准备主动积极率先实施海外并购。咨询资料万分感谢：

（1）并购对象选择。甲公司其实，是从并购整合全球优质产业资源，发挥协同效应，是全速利用公司夺取行业全球引领地位的'最重要举措；并购目标企业应应具备200以内基本条件：

①应为集成电路设计商，东南边产业链上游，且在业内积累了十分丰富而非同一般的行业经验，手中掌握较强影响力和行业竞争力；

②拥有杰出的研发团队和再次领先的关键技术；

③具高强横的市场营销网络。经论证，明确的选定海外乙公司才是并购目标。

（2）并购价值评估。甲公司经偏文科类分析以为，企业价值/ebit(EV/EBIT)和市价/账面净资产(P/BV)是合适乙公司的估值指标。甲公司在可以计算乙公司加权平均评估价值时，赋予EV/EBIT的权重为60％，P/BV的权重为40％。

并不比交易的EV/EBIT和P/BV查找数据如表4所示：

表4

（4）并购融资。2015年末，甲公司资产负债率为80％。甲公司与N银行存续贷款合约的补充条款约定，如果没有甲公司资产负债率达到80％，N银行将强力反弹调高贷款利率。贷款利率如能提高，甲公司债务融资成本将高于权益融资成本。（3）并购对价。参照全面尽职调查，乙公司2015年实现ebit(EBIT)亿元，2015年末账面净资产(BV)21亿元。经多轮谈判，甲、乙公司结果确认并购对价为60亿元。

甲、乙公司协商解决可以确定，大赛期间交易为现金收购。甲公司自有资金并不能全额支付并购对价，其中并购对价的40％要外部融资。甲公司综合类分析后怀疑，有两种外部融资可供你选：一是从N银行额外贷款；二是是从权益融资的，它吸收境内外投资者的资金。

假定不考虑到各种因素。

那些要求：

1.依据什么资料（1），从经营总体协调效应的角度，指出甲公司并购乙公司的并购动机。

2.依据资料（2）和（3），句子修辞比起交易分析法，算出万分感谢指标：

①比起交易的EV/EBIT平均值和P/BV平均值；

②乙公司加权平均评估价值。

3.据资料（2）和（3），运用不比交易分析法，从甲公司的角度，确认并购对价是否是合理不，并那说明理由。

4.参照资料（4），提道甲公司宜区分哪种融资，并那就证明理由。

【答案解析】

1．并购动机：纵向一体化；资源互补。

评分只能证明：将“范围经济、纵向一体化、声望兑换市场力或垄断权、资源互补”全部列示的，不得分；别的情形按得分点给分。

2.①EV/EBIT的平均值＝（＋＋＋＋）/5＝11（倍）

P/BV的平均值＝（＋＋＋＋）/5＝3（倍）

②按比起交易EV/EBIT平均值算出，乙公司评估价值＝×11＝（亿元）

按可比交易P/BV平均值计算，乙公司评估价值＝21×3＝63（亿元）

乙公司加权平均评估价值＝×60％＋63×40％＝＋＝（亿元）

评分说明：依据EV/EBIT和P/BV的平均值，分别换算出乙公司评估价值，且结果对的的，得或则分值的一半；只计算出出其中之一的，不得分。

或：

乙公司加权平均评估价值＝×11×60％＋21×3×40％＝（亿元）

3．对甲公司可以说，并购整合对价合理不。

理由：乙公司的并购对价为60亿元，少于乙公司评估价值亿元。

或：

理由：可比交易法下溢价水平加权平均值＝11×60％＋3×40％＝（倍）

并购整合对价下溢价水平加权平均值＝60/×60％＋60/21×40％＝×60％＋×40％＝（倍）

海外并购对价的溢价水平较低(<)。

4.融资权益融资

理由：权益融资资本成本低些微低；从N银行贷款很快就会进一步提高甲公司资产负债率，最大限度地太低财务风险。

评分只能证明：答出“权益融资成本较低”或“你们负责融资必然增加财务风险”的，得相对应分值的一半。

高级会计师案例分析及答案(二)

4.《企业会计制度》规定，当债权人计划对应收账款进行重组，或与关联方不可能发生的应收款项，如果不是无确凿证据说应收款项不能收起，不能不能全额提坏账准备。D公司为兴兴公司的控股公司，在也没事实确凿证据因为该项应收款项又不能收了时，不能不能全额再提取坏账准备，注册会计师应建议兴兴公司予以纠正。

5.《企业会计制度》明确规定，企业以外应收账款计提坏账准备外，还防范其他应收款提纯坏账准备；对于企业的预付贿款，如有确凿证据因为其不条件符合预付账款性质，或因供货单位破产、撤销等原因已无望再通知所购货物的，应当由将原记入预付账款的金额再从其他应收款，并按规定计提坏账准备。企业持有的未到期时间的应收票据，如有确凿证据并且不都能够放下或收手的可能性不是太大时，应将其账面余额再进入应收账款，并计提所得税或则的坏账准备。以此为标准，注册会计师应建议兴兴公司对其他应收款、预付账款、预付账款按规定补提坏账准备，并接受你所选的会计处理。

（四）坏账准备案例

注册会计师李文审计A公司坏账准备项目，在初审坏账损失时发现自己：

1.原W公司欠款1000万元，W公司因财务状况并不太好，多年不能不能抵偿，上年度巳经董事会确定作坏账处理，并报请相关的部门审核批准。W公司经营状况略有好转后，债务原欠款中的500万元。A公司会计处理为：借记“银行存款”，贷记“坏账准备”。

2.该公司按结构“账龄分析法”计提坏账准备，当年全额提纯坏账准备的账户有8笔，总共5000万元。其中：未到期时间的应收账款2笔，计2000万元；计戈参与债务重组1笔，计1500万元；与母公司不可能发生的交易1笔，计1000万元；别的虽已逾期但无充分证据相关证明不能放下的4笔，计500万元。

3.已贷款逾期7年，对方无偿债行为，且近期根本无法慢慢改善财务状况，或对方单位已停产，近期无法偿还欠款所欠债务2000万元。A公司在确认计提坏账比例时，仅按30%计提坏账准备。

案例分析：

1.会计制度规定已以及坏账处理的欠款，为详细上级主管部门欠款单位的信用程度和经济事项发生了什么的全过程，应在送来还款时借记“银行存款”科目，贷记“应收账款”科目。同时，借记“应收账款”科目，贷记“坏账准备”科目。A公司的会计处理，虽对会计报表的数额未产生影响，但不属于规范的会计行为。所以，李文审议决定被审计单位无关人员明确的制度明文规定决定损坏会计分录，补记查找会计处理。

2.参照关联制度的规定：“a.各种情况不能退还提取坏账准备：（1）当年发生了什么的应收款项，这些未到期后的应收款项；（2）计戈对应收款项进行债务重组，或以其他通过重组后的；（3）与关联方发生的应收款项，特别是母子公司交易或事项产生的应收款项；（4）以外已贷款逾期，但无事实确凿证据又不能收了的应收款项。”而，A公司对计提坏账准备的账务处理不条件上述事项规定的，应予纠正。

4.根据财政部财会字［1999］35号文规定：“除有确凿证据并且该项应收款项没法放下，或收起的可能性不大外（如债务单位破产、资不抵债、现金流量极为严重不足、发生极为严重的自然灾害等可能导致早就停产而在短时间内难以偿还债务的，这些那些绝对能证明应收款项可能会突然发生损失的证据和应收款项严重逾期5年以上），下列选项中其它情况不能不能再提取坏账准备-”。依据什么上述规定，注册会计师以为，A公司对根据上述规定应收款项所采取的计提比例应判断调整想提高。

（五）预付账款案例

案例一：注册会计师吴生在对大华公司审计时，发现预付账款科目中有3年前提前支付给A公司购材料款1000万元和B公司购工具款500万元。

案例二：注册会计师李文在对新兴公司预付账款项目审计时，发现自己其中有全额支付给C公司的在建工程款项300万元。

案例三：注册会计师张刚在对东方公司预付账款项目审计时，才发现预付账款和应付账款科目中均有D公司明细账户，预付账款科目有预付款D公司货款100万元，应付账款科目中有阻一阻D公司贷款80万元。张刚按照对被财务管理单位会计人员网站查询核实，判断至于D公司的货款应与预收账款进行冲销处理。

案例分析

1.通常情况下，经供需双方签署合同判断的供货数量、时间、预付账款比例等条款后，购货方才能付出过款项，并且在一定供货期内，可以不把预付账款大部分扣回。

2.这对案例二的情况，注册会计应根据会计制度的规定，将应在“在建工程”或“预付工程款”科目中核算的在建工程款项从预付账款科目中转出，并按照法定程序被审计单位接受相应的账务变动如何处理。

3.案例三的情况在实务中都很较低。主要注意是由于货物入库手续不全倒致会计处理不及时，自然形成资产、长期负债双方虚增。注册会计师应报请批准被审计单位参与账务调整。

（六）其他应收款案例

注册会计师李文财务管理京东公司2001年度会计报表时，全面检查“其他应收款”明细情况时，突然发现其中一笔200万元的款项债务人是证券公司，李文问无关人员，清楚到京东公司1998年12月把暂时空置的资金交给证券公司代理理财，导致证券公司一直没有为京东公司通过交易，2001年末京东公司因此款再提取了20万元的坏账准备，李文又向证券公司函证，了解到其中100万元已于2001年12月投资股票A.

案例分析：财政部《实施＜企业会计准则＞及其相关准则问题解答＝规定：公司执行《企业会计制度》前存出投资款已作“其他应收款”核算，并计提坏账准备的，先执行《企业会计制度》时应要如何进行会计处理？

答：公司在不能执行《企业会计制度》前存出的投资款已作“其他应收款”核算的，应将未进行投资的其他应收款余额返至“其他货币资金”科目。

原另外“其他应收款”核算的存出投资款，在已投资什么前一般不应当及时计提坏账准备，如果没有已作投资另外已作投资部分的其他应收款已应收款项的，应当将已作投资部分的其他应收款的账面余额，转入“短期投资”等科目核算，已计提的坏账准备转入“长期负债落价准备”等科目。

在此之前，东东公司应作:调整处理：

借：预付账款1000000

贷：其他应收款1000000

借：短期投资1000000

坏账准备200000

贷：其他应收款1000000

短期资产存货计提200000

三、存货案例

（一）星海公司对存货的期末价值按成本与可变现净值孰低计量。2002年12月31日，该公司一类作用于加工生产A型设备的甲材料结存数量为200018千克，单位成本为25元，总成本为50000元，可生产出来A型设备10台。

将甲材料加工成A型设备，每台需要投人甩浆及间接制造费用5600元；消售A型设备，每台不需要支付销售费用及税金500元。A型设备都正常市场售价为每台12000元。

2002年12月31日，甲材料的市场价格降为每千克20元。星海公司购买甲材料不必须花废买价以外的其余采购费用。

根据c选项互不相关的可以假设情况，分析星海公司的甲材料是否需要应当计提存货跌价准备，要是是需要计提存货跌价准备，金额是多少。

（1）简单假设2002年12月20日，星海公司与诚信公司签定了一份销售合同，合同约定，2003年2月20日，星海公司应按每台12500元的价格向诚信公司能提供A型设备12台。

（2）根据定义的原因甲材料价格的下跌，会造成用其成产的A型设备的每台市场售价降为10800元。2002年12月20日，星海公司与诚信公司签定了一份销售合同，合同约定，2003年2月20日，星海公司应按每台11000元的价格向诚信公司可以提供A型设备5台。

（3）假定因此市场情况的变化，星海公司确定突然停止A型设备的生产，也是没有签定一丝一毫A型设备的销售合同。为了增加不必要的损失，星海公司马上准备将专门买应用于生产A型设备的甲材料所有已售出，最迟会再一次发生销售费用及税金1200元。

案例分析

（1）据星海公司与诚信公司签定的销售合同，诚信公司网上订购的A型设备为12台，而星海公司库存的专门买作用于加工生产A型设备的甲材料，仅可成产A型设备10台，少于销售合同可以订购的数量。因此，在考虑甲材料的可变现净值时，应以销售合同约定的A型设备单位售价12500元充当计量基础。

虽说甲材料的市场价格低于账面成本，但用甲材料生产的A型设备的可变现净值为12000元（12500-500），高于500其生产成本1＋5600），并没有什么再一次发生价值债务人利益。在情况下，以A型设备合同单位售价12500元才是计量基础计算的甲材料可变现净值一定低于其账面成本，所以，甲材料不要计提存货跌价准备。在2002年12月31日资产负债表的存货项目中，甲材料应按账面成本50000列示。

（2）据星海公司与诚信公司签署的销售合同，诚信公司网上订购的A型设备为5台，而星海公司库存的拿来主要用于生产出来A型设备的甲材料，可成产A型设备10台，低于销售合同定购的数量。但，在可以确定甲材料的可变现净值时，应分别按销售合同约定的A型设备单位售价11000元和A型设备的市场售价10800元以及计量基础。可以计算万分感谢：

10台A型设备的可变现净值=（＝104000（元）

10台A型设备的生产成本=（）000（元）

本案所涉计算结果并且，A型设备的可变现净值少于其生产成本，而，主要用于生产出来A型设备的甲材料应按可变现净值计量。

甲材料的可变现净值=10（元）

而甲材料的可变现净值较低其账面成本，但，甲材料的期末价值应按可变现净值计量，即星海公司应按可变现净值高于账面成本的差额为甲材料计提存货跌价准备。计算追加：

甲材料应当及时计提的存货跌价准备=50=2000（元）

在2002年12月31日资产负债表的存货项目中，甲材料应按48000元列示。

（3）因此星海公司准备着将甲材料全部已售出，但，甲材料的可变现净值又不能再以A型设备的售价另外计量基础，而因以其当前的市场价格每千克20元充当计量基础。计算如下：

甲材料的可变现净值=2000（元）

而甲材料的可变现净值高于其账面成本，因此，甲材料的期末价值应按可变现净值计量，即星海公司应当按可变现净值低的账面成本的差额为甲材料计提存货跌价准备。计算万分感谢：

甲材料应在计提的存货跌价准备=50=11200元

在2002年12月31日资产负债表的存货项目中，甲材料应按38800元列示。

（二）存货减值准备案例

［案例］H公司是一家上市公司，注册会计师在接受年度会计报表审计时了解到该公司对存货的期末计价标准需要成本与可变现净值孰低法，2001年H公司经年未年终大盘点，证实无关存货非盈利组织会计会计处理的信息资料不胜感激：

1.库存商品A：账面余额10万元，已分离提取存货跌价准备5000元，该商品市价短短上涨，另外在可预见的未来无小幅回升的希望。H公司对该商品全额补提计提存货跌价准备。

2.库存商品B：账面余额6万元，无存货减值准备，该商品不再继续为消费者所偏爱，从目前情况分析，其市价城就会缓慢上涨。H公司全额分离提取跌价准备。

3.库存商品C：账面余额20万元，已提纯计提存货跌价准备2万元，的原因这类商品的更新换代，该商品巳经落伍，目前已经形成销路难。H公司全额补提存货计提。

4.库存商品D：账面余额50万元，无跌价准备，目前该商品供销两旺，未突然发现减值情况。H公司按10%提纯存货减值准备5万元。

5.库存商品E：账面余额20万元，无跌价准备，该商品市价减弱上涨，因此在可预见的未来无小幅回升的希望。H公司未坏帐准备计提存货跌价准备。

6.库存原材料F：账面余额15万元，无跌价准备，现有条件下不使用该原材料生产的产品的产品成本大于0产品的销售价格。H公司未坏帐准备存货减值准备。

［案例分析］根据《企业会计制度》，库存商品A、B、C均不应全额计提存货减值准备。A商品仅仅市价上涨，价值增加，但仍有一定的使用价值和转让价值。B商品确实不为消费者所偏爱，但也只是价值下跌，还未到全部失去抵抗价值的程度。C商品即使巳经销路不畅，但起码还有有偿转让价值。因为，注册会计师应建议H公司必须据某些存货的物理状况及减值情况，推断出其期末应提足的跌价准备数额，后再与已再提取的跌价准备也很，按其差额补提存货跌价准备。

这对商品D，的原因还没有任何减值的迹象，H公司按10%的比例补提了5万元的跌价准备，没有根据。注册会计师应建议H公司调账，冲回所其他提取的跌价准备。

是对商品E和原材料F的处理则不同，这两项存货虽然也发生了什么了减值，而H公司却未坏帐准备你所选的跌价准备，应建议H公司依据具体的情况可以确定计提减值准备的数量，并作或者的调账处理。

（三）

1、甲股份公司本期末持有以下存货：

（1）材料A，为生产而储备，库存成本20万元，现市价定购19万元，A材料生产产品加工费用顺利的话10万元，产品售价最迟光万元，销售税费预计3万元；

（2）材料B，为生产的产品而储备，库存成本40万元；现价定购36万元，B材料生产产品加工费用估计16万元，产品售价预计60万元，销售税费最迟6万元；

（3）材料C，为销售而储备，库存成本10万元，售价顺利的话问万元，销售税费最迟1万元；

（4）产品D，彻底按照合同为乙公司成产，成本48万元，合同售价52万元，不同商品市场售价48万元，最迟销售税费均为5万元；

（5）半成品E，库存成本80万元，进一步批量加工成本为I0万元，该存货按照合同为乙公司生产占50％，合同售价50万元，估计销售税费2万元，同时50％组织收购，预计售价46万元，顺利的话销售税费2万元；

那些要求：将下表填求完整，计算出期末存货的账面价值（单位：万元）